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注册制、科技创新板带来的历史性机遇
原创:顾子明
日期:2018-11-05


  今天,在首届进博会上宣布,将在上海设立科技创新板并试点注册制,引发市场哗然。随着各路专家们把车轱辘话来回说得毫无新意,一脸懵逼的创业板指数也随之上蹿下跳。


  政事堂看来,想要理解科技创新板并不难,因为科创板本身就是当年战略新兴板的升级,两者一对比,就能明白会对市场有什么影响。

  首先,2016年战新板被取消,市场普遍认为对应股灾,停止战新板抽血来救市。所以,目标企业设定为高于创业板的科创板,肯定会对整个市场抽血。

  其次,2018年整年大盘跌的挺惨,不逊于一次小型股灾,在这种情况下依然不顾对市场的抽血强推科创板,肯定有非常重要的利益群体要支持。

  所以,看一下进博会之前的几则重磅新闻,10月24日,公布了改开百名杰出民营企业家,10月31日政治局会议,重点强调了扶持民营经济,11月1日民营企业座谈会,重点强调围绕资本市场改革。

  因此,本轮顶着资本市场的抽血压力也要推进的科创板,本质还是要服务民营企业,为民营资本提供血液的。

  那么,哪些民营企业会收益呢?

  还是同样的方法,找一下当年取消战新板后,谁受的伤最大,反向就会明白如果推行了,谁的收益最大。

  除了拆VIE准备回归的360,不得不改道借壳,耽误了宝贵的扩张期,迅速从第二集团掉队之外,当年还有两个巨头,因为战新板的取消而悲剧,就是万达和乐视。

  当年为了支持双创和消费金融搞了战新板,在资本市场展开怀抱的预期之下,万达和乐视开启了大规模的加杠杆和疯狂的海外扩张,也引发了大规模的泡沫,仅锁定战新版IPO的乐视体育B轮后市值两百多亿,万达金融更是目标万亿......

  不过,随着注册制的战新板的计划在16年的全国两会上被删除,这些巨大的泡沫没有了最终的接盘人,于是半年之后,那些疯狂加杠杆买买买的大佬们,不得不开启痛苦去杠杆,以断臂求生之势,白菜价的甩卖资产。

  但是,如果注册制的战新板没有被意外终止,这些巨头们的扩张最终都有接盘韭菜的话,那么在海外疯狂扩张的王健林,会在中国首富的位置上把马云甩开几个身位。


  乐视手机、拉法第汽车......贾跃亭那一堆乐视生态逐一战新板IPO之后,BAT会彻底变成ATL,我们会被各式各样的乐视全家桶所包围.......贾跃亭也会让所有人见识到什么叫做被梦想窒息.......


  不过还是那句老话,人呐就不可以预料,很多事情既要看个人的奋斗,也要看历史的进程........随着战新板的意外终止,这些梦想也都化为了泡影。

  所以呢,模拟了一下当年注册制的战新板,我们会得出几个结论。

  第一个结论,虽然是无门槛的注册制,但是绝不是任何企业都可以随意注册开启IPO的,否则忍着剧痛降了几年的杠杆,再出来个贾跃亭,可就把改革全盘否定了。

  所以,就像符合十八大报告中产业的战新板那样,本次科创板符合的产业,肯定都写在了十九大的报告里面。

  春江水暖鸭先知,以金融为例,马云的蚂蚁金服,张近东的苏宁金融,还有对马云亦步亦趋刘强东的京东金融,这些曾经疯狂争夺金融牌照的公司,如今都先后把自己改成了科技公司......

  第二个结论,由于是注册制,参考当年为了战新板的市梦率,王健林和贾跃亭这样疯狂作秀,我们就会理解,如今的科创板之下,国内顶级IP,所能募集的资金规模会远超于其他企业。

  所以,以互联网第一流量马云为代表的阿里全家桶......蚂蚁金服、阿里云、饿了么、高德等一大批阿里系的独角兽很多有可能会选择科创板来IPO。

  同样无论是马云的蚂蚁金服还是张一鸣的今日头条,很多巨头们都会拿钱像当年贾跃亭和王健林那样,募集资金抢占市场份额。

  第三个结论,由于科创板设定了比创业板高的进入门槛,并非针对初创企业,因此对于手握巨额现金,能够砸新兴产业的传统产业巨头,将使他们迎来巨大的转型良机。

  以房地产商为例,吃下了贾跃亭法拉第的许家印,可以借机转型新能源汽车,吃下贾跃亭电娱以及王健林文旅的孙宏斌,可以借机转型文旅创意,甚至碧桂园的杨国强,也可以借机在人工智能领域华丽转身。

  所以,理解了这三个结论之后,我们就会明白,科创板对于中国民营经济的崛起意义会有多大,同样也会明白,为了在寒冬之中实现产业升级,国家愿意付出多大的代价。


来源:顾子明明公
作者:顾子明
文章仅代表作者观点,转载请注明来源及作者



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顾子明 顾子明明公 注册制 科创板 

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精选留言

斌1234
明公只算了国内资本市场存量,没算增量。个人认为这是为三股资金设的资本池,一是国内手握大笔现金的人,免得他们出逃,当然现在出去了也没什么好去处。二是华尔街资本,他们在美股高位抽身,手里大大滴有钱,又碰上个特朗普。三是各国外逃的资金,人家也不傻,美股在高位不是那么容易忽悠他们接盘的。创业板会大受影响,沪市影响不大,毕竟有国家队呢。

栖风渡口
A股刚被ICU从死亡线上拉回来,就听见旁边的父母耳语:这孩子怕是不太好了,咱再生一个吧。

灵燕
新三板呢~就那样啦…
作者
新三板除了极少数能上岸的,其他基本完犊子了

Jeff
我不明:为何设了一个新板块就能崛起?
作者
带动资本的汇聚

wang
那a股也要废了
作者
A股也就是二八化.....

陈哲萌
”中央没有钱,给政策让你们自己去割韭菜拿钱,杀出一条血路!” 今年的二级市场真是惨,喊着供给侧好,结果自己被供给侧了,喊着去杠杆为了长远好,结果自己被去掉了,喊着价值投资好,结果自己被夹头了,现在喊着国家要努力投入科技创新,结果发现自己成了那个投入。。。所谓彼之砒霜,吾之蜜糖。

幻始现终
明公,芯片行业的有机会不?
作者
开会的时候,寒武纪的座次在百度李彦宏前面,你说呢?

雄狮
明公,为了能跟上您的步伐,特意详读了十九大报告。
作者
未来几年就指着这玩意吃饭呢.....

墨文近卫
双创精英:“我们没胆子一把梭搞转型,但是借转型的名义敛财的胆子有、而且很大!”

罗文然
是不是意味着科创版块都是国家认证的先锋,或者说是未来的具有全球竞争力的互联网企业?
作者
或是跟着国家队出征的,或者是国家队的亲戚.....

孙建
举的例子都是金融局。哪里来的高科技。。。
作者
我举例的意思是,必然也会有一批披着高科技的企业混进去....

粤博
不知道,该说啥了。像我等这种小创业公司,还是只能稳扎稳打,争取壮大。
作者
小创企业最关键的是渡过寒冬

.
国产纳斯达克?a股当年都说了是给国企募集资金的
看来这个是给民营高科技募集资金的
另外,岭南这次似乎输的有点惨,
广交会,各种电子大厂,本来应该是双倍的快乐,为啥都让黄浦江抢了风头……
作者
毕竟是上海老书记

高胜浩
继续做大资金池来承接美股崩盘后的出逃资金!

流砂
我只想知道,我们是代价,对么?

冥炽
我是看明白了,金博会,开放市场。仔细想想,就是让外人也吸一口。但是,说白了,吸归吸,好处少不了。只不过被卖的还乐呵呵的帮人数钱而已。终归是其乐融融,虽然看透了不那么好听。社会是身体,我们是细胞,这开放相当于让人去接触野外菌群。
作者
只有接触野外菌群,才能增强抵抗力啊.....要不然都是一群温室花朵

🙇atom
如明公所言,这类巨头涌向科创板势必会募集更多资金更为壮大,作为初出茅庐的社会小弟,除了未来入职例如蚂蚁这样的公司,是不是也可以抱紧他们的业务合作共赢?
作者
嗯,抱他们和抱国企都是一个道理

jazz
为了应对寒冬,科创板的设立抛弃了深圳…作为在深圳从事资本市场的小律师而言,又该何去何从
作者
资本是有汇聚效应的,按照目前中国的经济体量,其实不应该有两个证券市场的

雷先晶คิดถึง
周末不发新股,原来是发一个板块这个板块是为了让优秀的民营企业快速被资本豢养起来壮大

小狼
原来还是那一套,受益的还是手握资本的人,换了个壳而已

DeDe
科创板是证券版的进博会,以后会让外国公司在这里上市的。

蔡子华
大国企集中营在上海,科创都在深圳啊!
作者
未来主力会是在长江经济带上的.....

梁小🐯
通过三个方面的解读,国内现在众多民营大佬都会受益,怪不得舆论比较支持,原来多为即将得利者。

世祺
可否这样理解,之前的创业板是我们的纳斯达克,今后的科创板将会代替创业板成为我们的纳斯达克,那创业板岂不是要凉凉? 竞彩拾贝
广交与进博,我的理解是水一样的!广交的原意我是老板,我要广交天下客(外销),所以这是一个外销平台!相反,进博会是要当上帝,告诉天下客,俺家有矿……你有工具吗?

陈俊达
一波产业上的传帮带,未来会出多少XX系啊?

依依和威威
我还以为是在扩大改革开放的大背景下,为了在制度上接轨美股,推出的股市版双轨制呢 作者
的确是双轨制

森森
老大说了,进博会要年年开,要越开越好

齐天大叔
之前几路大佬集体表态护盘就是为了今日挖坑?细思有点恐啊

徐瑞恒
昔日创业板第一的乐视网可能就那样子了,其核心资产被包装之后在科创板获得新生的概率是不是就大了…

逗站剩佛
就是引导民营资本和优秀人才向新动能领域集中,跟着国家队一起搞升级呗

行定致远
某些人的机遇,某些人的悲剧。一定要把自己定义清楚。

游离
乐视和万达的问题归结于战略版,太牵强了吧。。。
作者
乐视残于战略板和创业板,万达残于战略版和主板,不是唯一的因素,但也是最重要的因素之一


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