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两个中国首富的交易
原创:顾子明
日期:2019-09-09

  2000年9月10日,马云在西湖边搞了首届西湖论剑网络峰会。
  参会嘉宾有搜狐网首席执行官张朝阳、新浪网总裁王志东、网易董事长丁磊、8848董事长王峻涛、阿里巴巴首席执行官马云、著名作家金庸。

  近日,中国首富马云的动物园迎来了首个来自南半球的动物,而这个动物则是另一位中国前首富丁磊的宝贝疙瘩——考拉。

  去年在乌镇的饭局上,丁磊不请马云吃黑猪肉,如今马云却要买下了丁磊的心头肉。

  虽然之前就有媒体曝出这笔交易,但介于马云丁磊这俩浙江老乡长达十年的宿怨,连丁磊组织的乌镇聚会都不邀请马云,很多人并不看好此次并购。

  甚至这笔中国互联网今年最大的并购案完成后,国内巨大部分科技媒体都认为这是仅阿里的一次防御性收购,仅仅是为了应对拼多多等竞争对手。

  对此,政事堂认为,这些媒体们还是图样图森破,考虑商业问题不能绕开政治。

  目前对于丁磊来说,卖掉考拉是一次在历史转进过程中的“断臂求生”。

  考拉当年的迅速崛起,本质是踩中了历史的进程,伴随着如火如荼的双创,2014年7月,海关接连出台了“56号”和“57号”文,一次性免去了跨境电商的关税、增值税和消费税,甚至唯一的邮税也给予了免征额。

  就在政策的红利刺激之下,两个月后网易考拉事业部成立,并在接下来的两年时间里取得了迅猛的增长。

  君以此始,必以此终。

  随着2016年外汇储备的持续下降,以及进入到了去杠杆周期,2016 年 4 月,中国海关取消了保税区的跨境电商税收优惠,之后更是开启了一系列针对海购逃税的打击。

  而考拉本质上是在赚取中国关税的差额,因此,在政策的接连打击之下,曾经高速增长的网易考拉增速迅速开始了下滑,而且利润率更是从30%以上下滑到了不到10%。

  简单说,两年多的时间里,由于政策的变化,丁磊的考拉就从苹果级的女神项目,沦落为小米级的苦逼项目。

  而且,由于考拉不仅需要投入大量的真金白银来建设仓储,更需要大规模的用现金来囤货,这使得考拉迅速变成了一个现金的无底洞,不断的从网易身上吸血。

  而刚刚经历了游戏版权打击而掐断收入的网易,现在最缺的就是现金流了。

  所以甩卖已经不在历史进程上的考拉,就成为了一个必然的选择。

  而且,虽然考拉是按照20亿美金卖给阿里的,但考拉现在存货就有10亿,更不要说这些年网易往里面投入的巨额资金以及相应的资金成本,本质上就是一次挥泪大甩卖。

  因此,政事堂认为,媒体中说的阿里是以现金加股票的形式收购考拉可能性很低,挥泪甩卖的丁磊只可能要现金。

  毕竟,考拉对于网易来说,算是一次政策性的投机,当政策已经没有的时候还要硬上,贾跃亭就是前车之鉴。

  因此,在互联网寒冬来临之际,提前“断臂求生”是网易的最佳选择,丁磊不得不把亲儿子当猪卖了。

  而且,现在的考拉还能冲一冲财报,显得业绩好看一点,再过一个季度,等底子一漏,怕是更卖不出啥价格了,所以丁磊这一次卖的也很果断,中报刚出来就甩给了马云,谈判进行之快出乎了很多人的意料。

  没办法,对于考拉来说,市场上唯一能接盘的,只有马云,再不赶紧买就成了第二个ofo的戴威。

  如今,中国互联网不仅进入到了寡头时代,而且还进入了产业升级的时代,寡头的互联网公司们,都开始不再依靠传统的收入赚钱了。

  就像马云虽然还在电商卖货,但整个阿里系统已经升级为金融科技服务,马化腾虽然还是深耕社交,但腾讯已经升级为一个娱乐集团。

  由于寡头们的升级,他们都在大幅降低对电商、社交等传统互联网领域的收入依赖,压低其收入,将其变为新产业的基建。

  这种升级的结果,就是把其他未能升级的互联网公司都被逼到了墙角,赚钱的领域越来越少,不得不选择跟两大巨头控股形成战略上的联盟。

  而互联网升级的路径,也会使得二线巨头们开始站队,譬如意图升级金融的美团,不惜“叛逃阿里”也要依附于以娱乐为主线的腾讯之下,跟京东一起成为马化腾的左右护法。

  同样,试图升级为大娱乐的今日头条,则吸纳了以金融为主航线的阿里投资。毕竟,头条要跟腾讯在娱乐领域死磕。

  而相比于这些战略盟友,马爸爸们的“亲儿子”就会很好的复制母公司的路线,譬如阿里孵化了搞金融和信用的趣店,腾讯孵化了愣是把电商变成手游的拼多多。

  从这里我们也会发现,无论是阿里还是腾讯,同一路线的孵化总会事半功倍,而不同路线的孵化总会事倍功半。

  譬如,就像娱乐的优酷在金融的阿里麾下发展就很不给力,走金融路线的京东和美团,也很难借助到腾讯的娱乐之力,反之,走娱乐路线的拼多多,则在腾讯爸爸的庇护之下如鱼得水。

  因此,主打娱乐路线的二线巨头网易,借着政策之风,孵化出了一个走高端金融路线的考拉,过程中是很难受的,尤其是在资源有限的情况之下,路线之争会让自己非常难受。

  而走娱乐路线的拼多多,同样也无法消化一个未来走金融路线的考拉,到时候内部的撕裂足以令拼多多自己先崩溃。可以说,两家装模作样的谈判,黄峥不过是帮着丁磊让马云多出点血而已。

  此时,腾讯系唯一能够收购考拉的,也就是京东,不过自去年明尼苏达事件之后,市值才400亿美金的京东很难拿的出20亿美金的现金进行收购。

  所以,市场上能够收购考拉的,实际上只有阿里一家,两者共同的金融属性对于阿里来说,也能够很好的进行消化。

  而早已把电商看做一种基建的马云,则对于丁磊打造的资产还是颇为看重的。毕竟就算让马云自己掏钱干,他花同样的钱也未必比丁磊做得好,还不如花钱买个现成的。

  而更重要的是,零售业的规模非常重要,就像COSTCO入华,就凭他的采购规模,国内没有几个大的供应商会睬他,但是阿里却可以凭借着规模逼着各大供应商在双十一搞促销,甚至还祭出了“二选一”的大棒。

  同样,随着考拉被阿里合并,马云将拥有了整个海外购市场的50%以上的份额,而随着国家对私人带货的打击将使得阿里在整个海淘领域成为了“中国国家队”,有资格直接跟很多海外品牌直接签署供应协议,极大的增强溢价能力。

  说白了,就像当年国美和苏宁的那种极强渠道垄断,不仅可以极大的压低厂商的利润空间,甚至还逼着厂商给予极长的回款周期,最终把商品销售变成了金融的游戏。

  更不要说在国家看来,有一个能够控制“海淘”的公司,对于控制外汇储备的战略意义,远不是钱能买来了。更不要说,只要度过了这个周期,中国必然还会再一次大规模的对外开放。

  因此对于马云来说,收购考拉本质上也是踩在了历史的进程之上,所以为了尽快促成交易,他也在收购网易云音乐的问题上进行了妥协。

  同样,对于网易来说,被阿里收购考拉和入股网易云音乐也是历史进程中的选择。

  可以预见的是,无论是房地产还是互联网,未来中国都只会剩下少数的超级巨头,随着网易上个月股价超过了BAT三巨头的百度,丁磊如果集中力量的话,在娱乐领域也存在着对腾讯反击的可能,让自己成为一线玩家之一。

  毕竟,新一轮的风口已经来了。

  随着中国游戏版权号的逐步放开,经过了一年多的洗牌后,中小游戏厂商死了一大片,网易完全有机会通过并购重组来开始反击。

  这使得处于劣势一方网易,必须大规模的募集资本跟腾讯来一场耐力的比拼。

  因此,就算丁磊跟黄峥的关系再好,跟马云的关系再恶劣,在公司未来生死存亡的选择面前,这些都不值一提。

  毕竟,敌人的敌人就是朋友,丁磊把考拉和网易云音乐卖给阿里,不仅能为网易融到一笔关键足够多的的现金,在寒冬之际进行逆扩张。

  更重要的是,这能够扩大阿里零售领域的优势,并在音乐领域开始反击,让网易游戏最大的竞争对手腾讯,不得不花费更多的精力在分航道。

  因此,这一笔交易对于网易和阿里来说,是一个双赢的买卖,于是两个十年宿怨的老对手也就“渡尽劫波兄弟在,相逢一笑泯恩仇”了。

  一个若隐若现的战略同盟,也在这一轮的交易中开始慢慢的形成......

  嗯,最后,我要说的是,默克尔此次来华谈合作,也是同样的道理。


来源:政事堂2019
作者:顾子明
文章仅代表作者观点,转载请注明来源及作者

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精选留言

哦豁
所以那个黄什么的去德国开新闻发布会,就是德国想让中国多出点利益
作者
是啊,就是这个黄峥!

曾祥嘉
为了最后一点“醋”,包的这顿饺子

阿五
默克尔是丁磊还是马爸爸呢
作者
当然是丁磊,未来是二马之争嘛

Non
我还以为马云买亏了
作者
考拉这个资产,除了马云和刘强东之外,谁买谁亏,奈何,刘强东买不起......

107,出发!
从自由资本主义进入垄断资本主义阶段是进化的必由之路,初中政治课本就讲了,诚不我欺

墨文近卫
美国:“我反对这门亲事!”
俄罗斯:“人家(中德)郎才女貌天生一对,轮得到你这只妖怪来反对!”

知与行
马丁牵手之后,中国跨境电商平台格局是不是就算基本确定了
作者
嗯,由于明尼苏达事件,格局已定。

修缘
为什么阿里不再等一等呢?再稍微等几个月,考拉更便宜
作者
一线巨头和二线巨头思考的不是一个东西,时间对他们更重要

Staubanfällig
最后一句是重点,鹰酱在天上飞,兔子坐上战车,才能对抗啊!
作者
DesigninGermany,MadeinChina的战车才是好战车

卢象升
默克尔卖啥了?是那个态度吗?我还等着她和马克龙一起推动欧盟承认我们的市场经济地位呢
作者
态度值几个钱?让我们出现金,我们自然要的就是亲儿子

吵吵牛
一个宁波奉化人、一个绍兴嵊州人,近的很。邻居嘛,啥事都好谈!
作者
有足够多位高权重的大佬能帮他们之间做和事老...

🐔乸围小王子
我觉得我一直坚守的网易云音乐接下来可能会多点音乐版权了
作者
嗯,毕竟阿里那边是有版权的,只不过未来丁磊在游戏上需要砸钱的时候,怕是云音乐该卖也得卖.....

陈学强
默大妈都不连任了,谈了还管用吗
作者
当了多少年的欧盟和德国的实际领导人,那么庞大的遗产,你觉得不再任就不好使了么?

zZz
易建联尽力了
作者
让我想起了山王之战的樱木......


看了前半部分,大概猜到前辈会用欧盟核心之一收尾
作者
说这话的肯定都是老读者......


看不懂这时候港独头子在德国搞发布会,德媒高规格的待遇,是咋回事?
作者
仔细看文章,解读了

蜚语鎏言
对于我们来说,就是千金买马骨,就看先是德国还是先是法国。纵横学,古老学说。
作者
先是意呆利成为首个加入一带一路倡议的国家,然后再是默克尔的战车,接下来还要跟安倍还要搞中日韩自贸区.......总觉得有点......

颜Sir
说了半天原来说的是中德。默克尔退了之后不知道还能不能延续。
作者
一旦上车了,就很难下来了

Trent
所以大婶来武汉,是汽车产业呢,还是光通讯产业
作者
看武汉有什么产业就明白了

auraZiD
感觉京东很亏,如果是东哥买了考拉,未来格局还会更好玩,而现在,都快形成一超多强了
作者
问题是东哥从哪里搞这20亿美金的现金.....

从零开始
网易难得的两个好产品都要易主了。我觉得在游戏领域跟腾讯死磕不是一个好主意,网易游戏产品虽好,社交性却又太差。需要回笼资金孵化创新的好产品,这也要冒很大风险啊
作者
游戏并购重组这个宝贵的黄金期只有一两年,过了恐怕没机会了,这种历史性的机会,我不信丁磊看不明白。

Athome不在家
明公,互联网寒冬是最近可以预见到的吗?
作者
我去年年中的时候就写了去年年底要爆发......怎么才反应过来?

活泼的盼望2019
又多了一处断臂求生,可这一次双赢。
作者
万达的断臂也是双赢,只要断的早.....

ERIC-黄
玩砸啦!!香港警方确认黄在机场准备处境被抓了

石磊L.S
看到最后一句,嗯重头再看一遍

荣嘉兴
把朋友搞得多多的,把敌人搞得少少的,这个放之古今中外皆通用的至理,教员也是吃了好多苦才总结出来的,前人栽树后人乘凉啊。
作者
今天二条三条讲的还都是这个道理....

汉斯托特
手游是什么,砍我一刀?
作者
是兄弟就来帮我砍一刀,注册就送VIP,高价装备回收........套路都是一模一样的.......

苟住等我出无尽
我仿佛看到了丁磊看着两个潜在的交易人,正犹豫着和谁做交易,突然小马哥满嘴喷粪,到处撕毁协议,然后选择了马爸爸...

温宁
网易云音乐,算是很多人的白月光了吧……丁磊还是专心养猪好了,这阵子能赚不少呢

时间旅行
在卖猪肉这里考拉成了烫手山芋,在马云那里就成了接上的大腿。

心宽体瘦
含沙射影,画龙点睛,最后一句话把龙盘活了,佩服的五体投地

刘沛恒
这就是毛衣战的好处!谁说特总不是老朋友呢😉

国光
丁磊卖猪后,考拉就被一二线的小资们视为海淘首选,觉得比走群众路线的天猫和京东高一个层次,比深入农村的拼多多更是高端不少。可惜在历史进程之下,一二线的小资们是养不起丁磊和他的猪的,倒是能换些弹药用在刀刃上。京东自己养了个🐬,没钱烧,进展也不快,又买不起考拉,那一炮真是让京东踉跄了好几步啊。其实哪儿有什么永恒的敌人和朋友,永恒的总是利益。维艰时刻,能抱上大腿已是好事了,那些抱不上的也就消失在历史进程中了。

善水
浙江人不打浙江人,浙江人要打广东人和江苏人


欢迎德国大妈,让天下没有难做的生意。

老衲金四
学孙刘联盟打赤壁是坠吼的选择。不要学操丞相单挑袁绍打官渡,孤立地以弱击强太危险

肖波
丁磊,孙彤宇,段永平,王卫是拼好货(拼多多前身)最早的投资人。都是生意人,政策寒冬下,为求自保也得卖给“敌人”马云。

Mocuishle
准确的说是差0.4点上3000



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