从易行长讲话，看中国何时降息_顾子明

　　9月25日，庆祝共和国成立70周年活动新闻中心的第一场发布会。

　　在梅地亚中心二层的新闻发布厅，央行、财政部、发改委，中国宏观经济最关键的三个部门的主要负责人同台亮相，组成“超级阵容”解码中国经济。

　　这场耗时一个多小时的发布会，三位宏观经济的部门主官回应了众多当下经济金融热点，堪称信息量巨大，而其中最受瞩目的，就是中国是否跟着西方主要经济体一起进入降息周期。

　　不同于美联储总是习惯说模棱两可的语言，本次央行行长易刚在这场庆祝国庆的发布会上说的非常明确：

　　一句“我们决定货币政策也主要是以我为主”，表示了中国不会跟着西方国家进行进入降息通道；另一句“我们目前的利率水平是适度的”，更是封死了目前国内主流经济学界的降息呼声。

　　不过，不降息，并不代表央行没有在降低企业融资成本上下功夫，就像易行长说的，“要加大结构调整的力度，下大力气疏通货币政策的传导机制，以改革的方式降低企业的融资成本，推动经济高质量发展。”

　　可以预见的是，央行刚刚推动的LPR定价不仅会快马加鞭，而且LPR利率也将稳步下降，为高质量的企业提供更廉价的资金。

　　听了这次易刚行长的大白话，我们就会明白，央行不是要降息，而是要打破利率的下限，让那些能够代表着中国在国际市场上竞争的企业，从银行拿到更低的融资成本。

　　对比最近华为30亿试水境内债券融资，所引发的机构争夺战就是一个信号，国家正在鼓励那些信用评级高、符合国家战略方向的公司从金融机构募集更多更廉价的资本。

　　而这也并不是孤例，今年各类政策调整的背后，都有着推动“做大做强”的影子。

　　譬如省级机构和省会的专项债不仅规模大幅提升，利率也出现了下滑，而武汉、济南、杭州等省会也在充裕的资本推动下开始了行政区域的“兼并重组”。

　　同样，阿里不仅在国家的推动下要在港股上市，甚至蚂蚁金服也在准备登陆科创板，可以预见的是，从资本市场拿到更多廉价资本的马云，就像让网易丁磊忍痛甩卖考拉和云音乐那样，会在互联网寒冬之际向行业注入宝贵的流动性。

　　而这么做远远比降息好多了。

　　毕竟经历了几十年磨砺的省部级干部肯定比那些三四线城市厅处级干部懂得发展的方向，把钱交给任正非和马云也肯定比央行的大水漫灌更有资金的使用效率。

　　甚至在珠海国资委与董明珠的格力之争中，高层选择支持董小姐，恐怕也是相信董明珠这个国内一流的企业家肯定比正处级的珠海国资委更懂得企业如何发展，知道如何能把格力打造成未来的中国制造先锋。

　　而让这些中国最优秀的企业家们拿到资本扩大生产，进行企业并购，也能够很好地向实体经济释放货币，对民营企业、小微企业以及现金制造业提供强劲的支持。

　　就像易刚行长今天说的：“我认为我们应该在整个货币政策操作过程中，珍惜正常的货币政策空间，使得我们能够在正常的货币政策空间中尽量长地延续正常货币政策，这样对整个经济的可持续发展和老百姓的福祉是有利的。”

　　今天，咱们的易刚行长说的都是掏心窝子的话，中国不是不会降息，而是在力所能及的情况下，尽量抻着不降息。

　　反之，中国有一天真要进入降息通道，也就意味着到了我们真要到了快抻不住的时候。

　　为什么我们要硬抻呢？

　　就像今天易纲判断的：“再过几年，如果哪个国家，特别是哪个主要经济体还保持正常货币政策，那么这样的经济体应当是全球经济的亮点，也应该是市场所羡慕的地方。”

　　这段说的再明确不过了，是在判断未来几年，全球很可能会大的经济震荡，届时所有的主要经济体都要选择货币政策释放流动性来应对。

　　而这个时候，无论是降息还是降准，所有预留的货币政策空间，都将成为我们未来应对危机最重要的筹码，如今我们筹码累积的越多，未来在牌局中赚的就越多。

　　上一轮次贷危机中，吉利白菜价买了沃尔沃，未来的这一轮危机中，只要有钱有产业链，资本主义国家里面没有什么非卖品。

　　而现阶段我们通过向华为、阿里等国内一流的企业进行定向浇灌，为的让更多的“李书福”在这个冬季之前养好秋膘，并以他们为中心建立起一支庞大的舰队。

　　未来只要西方再一次爆发周期性的经济危机，那么这一群蓄势待发的中国企业，就将成为了中国在国际秩序重铸过程中，冲在最前面的先锋队。

　　而这，应该就是献给祖国70周年最好的贺礼！

来源：政事堂2019
作者：顾子明
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