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7月30日政治局会议透露的信号
原创:派大星
日期:2020-07-31

  之前分析股市资金面,提示重点关注7月份的政策,今天正好周五,聊聊昨晚的政治局会议。

  先直接上重点:

  外部环境变化很大,做好持久战准备;

  国内大循环为主,国内国际双循环新发展格局;

  房子别炒了;

  货币供应规模合理增长;

  股市要推进基本制度建设;

  扩内需,搞科技。


  我先讲一个故事。

  以前我们国家靠两条腿走路,一是中国制造卖向全世界,挣美刀,挣了美刀放在央行,央行根据这些美刀,等比例国内发行货币。

  二是地方政府卖土地,搞房地产经济。

  这两条腿走路的模式,也正是我们在2016年供给侧改革中做的事情。

  当时,由于生产过剩,钢铁和水泥大量堆积,卖不出去,相关企业开始裁员,再继续下去,经济问题就会变成社会问题。

  为了缓解危机,有人就想出了两招:第一是保国企,无证小厂先给你关了再说,先别跟国企大厂竞争了,毕竟你根不正苗不红。

  这就是近几年国内政策层面给世界经济学创造的一个新词:供给侧改革。

  大厂的钢筋水泥怎么办呢?来,每个城市修建一个公园。

  一来可以消耗过剩的钢筋水泥,二来大家都有事儿做。

  那修公园的钱怎么来呢?反正钞票都是可以印出来的,银行负责印,地方政府负责借,就OK了。

  上面这一整套,就被称为凯恩斯主义,除了地方政府债务问题之外,还会带来货币贬值。

  地方政府的债务问题可能大家直观感受不到,但是货币贬值,这些年都感受到了吧。

  这就是这些年我们经历的第一集,可以叫做《抉择之保国企还是保民企》,或者《我的钱咋变毛了?》

  这个故事结尾的彩蛋便是:地方政府的债务问题,怎么解决呢?

  接下来是第二集。

  前些年,没人去三四线城市炒房,地方土地财政到了崩溃边缘,得赶紧想办法。

  国内政策层面又给世界经济学创造的一个新词:涨价去库存。

  国开行给地方政府大量的棚改贷款——拆房子不给房给钱,货币化补偿,同时房子限购放开。

  第一集里的老百姓,正好手里的钱变毛,嗅到了机会,冲进楼市。

  一番骚操作之后,边缘小城市房价翻倍,地方政府卖地,缓解了财政危机。老百姓低头一看钱包,我钱呢?咋还倒欠银行100万?

  地方政府的财政危机,就转嫁到了居民身上,居民的杠杆率大幅升高。

  这就是故事的第二集,《地方政府的华丽魔术》。

  ......

  现在眼瞅着美帝要跟我们急眼,伙同全世界一起,外贸生意越来越不好做了。

  房地产价格也越来越高,城镇化率也不低了,再继续搞房子,华为这种高科技企业都得死在高房价之下。

  眼看着第三集电视就要开拍了,看扩大内需,说明主角依旧还是广大老百姓,看剧情似乎是要他多去下馆子,多去大保健,真爽。

  但是在第一集里,主角的钱变毛了,在第二集里,他的钱变成了钢筋混凝土,去大保健也不能把我家房子扣一块砖下来,去抵账。

  这就是整部剧最大的矛盾,所以第三季暂时我把它命名为《我要怎么样才能不花钱就去大保健?》

  好了,整个故事串完了,再回过头来看政治局的会议政策。

  不炒房子:不能再引诱主角了,他经不起诱惑,还想着第二集里面的加杠杆暴富,买钢筋水泥;

  搞科技:搞科技有两个作用:一是不怕美国人急眼,二是可以真正扩大需求。

  小屏幕手机玩腻了,给你整个大屏幕;上网看图片看累了,给你整个VR看小电影.......不仅我们自己看,还能卖给老外,拯救一下日渐萎缩的外贸。

  所以科技真正的作用,在于产生需求。其实才是震慑别国。

  股市推进基本制度建设:卖房子搞不起来科技,科创板先上100倍PE,才有可能搞起来科技。

   货币供应规模合理增长:水也要给这些企业放,也不能让他们减持完,顺手就换一个大平层,上沿“振兴东北口号一喊,海南房价应声而涨”的故事,所以这条的基础就是房住不炒。

  先慢慢给主角放水,放了水又不让他买房子,剩下的随便你怎么花,总归离不开吃喝玩乐这几个字。

  肯定有价投说:嘿嘿,想割我?放水给我我就加仓,而且专加银行地产等低估值公司。

  放心,在国家眼里,股民都是图一乐,会有人来收割葛朗台们。

  所以我很赞同李迅雷老师的一句话:内循环最近被过分解读了,本质上还是扩内需,之前的家电下乡送温暖,免费发放几万个新能源汽车指标等。

  不过整体上,我们面临的问题依旧比欧美那几个好得多,政策腾挪的空间大很多,比如6亿人月均收入在1000元以下,这意味着我国至少有6亿人口还有巨大的消费提升空间。

  再往深了说,内需问题,本质上是一个分配问题,期待在10月份的十九届五中全会上看到具体政策。


来源:投研帮
作者:派大星
文章仅代表作者观点,转载请注明来源及作者

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精选留言


反正我知道,这部连续剧的最后一集一定是:老乡别走!
作者
也不一定,在国内逆着政策干,肯定是赚不到钱的,搞不好还会阶级滑坡。关键是看懂政策透露的是什么信号和背后真正的用意吧。昨天我也说了,现在股市的两大定价权的逻辑:科技自主+放水消费,这不就是我们针对这个政策,做出的投资策略吗?希望有更多的人能看到这个文章,求转发

不明真相的群众
实在忍不住了,你就是个段子手!
作者
今天本来准备开个打赏的,想想算了,憋着等大牛市来,等我认为市场很危险的时候,我就开一波打赏

周明明
怎样才能不花钱大保健,大星说出了所有男人的梦想
作者
当你想凌凌漆一样,有忧郁的眼神,稀嘘的胡渣子,神乎其技的刀哗,还有那杯DryMartell的时候,你就可以不用给过夜hui了

慎独
有人说,地产银行保险,国家当作压舱石,不允许涨,您怎么看?
作者
我最近开始慢慢有这种想法了。如果地产银行保险大涨,那等于又是放水放到原来的旧钱的地盘上去了。虽然我现在每天都喷基金经理抱团,但是说实话,我宁可医药科技80100倍PE,也不愿意银行保险大涨,起码现在高考学生报志愿,都会报考电子、生物类。地产银行保险大涨,最后获益的是旧基建

越南百隆辅料严耀
银行现在到底跌到位了吗?
作者
盯着招行吧。我之前在星球写的也是招行,给的可捞区间是33以下,但是别重仓。

杨睿焜
美丽的星星那天基金经理睡完说你活好还想要但是他有个问题韦尔股份八月底高解禁怎么办
作者
前戏真多...韦尔股份接近是有点夸张,比例高达70%不说,而且还有大量的股权基金,我猜肯定有不少有卖出需求的,股权质押率也很高。这个看你仓位重不重了,重的话可以切部分到同行业的公司上去,轻的话直接卖出再看看吧。

龙思宇
我就挣了钱不消费,专门加仓工农中建招,股息这么高。我看国家准备怎么收拾我。资本利得税?
作者
别的不说,如果银行让利实体经济,宣布降低分红10%,你猜会怎么办?这个风险需要考虑进去。这个是投资银行股需要考虑的因素之一。对银行股而言,分红是大资金很看中的一个因素。

刘皇
你说货币贬值吧,今年水果地里价格都是几毛一斤,滞销卖不动
作者
看单一商品的价格会比较片面一点,CPI今年不高不低吧,还是有猪肉在撑着的情况,所以水果等价格下跌是明摆着的。正是因为这些没有销路,所以才需要扩大内需啊。货币贬值可以直接理解为:M2增速减去CPI,就是实际货币贬值速度。M2增速现在11%,CPI现在是3.几

三月
所以还是科技医药消费……
作者
我是建议股民不要在消费医药等大白马上做高抛低吸,长期拿着就好。科技因为波动大一些,可能需要一些交易手法,或者大概的估值判断等。这种投资方法属于自上而下的投资思路吧。一部分仓位在这几块之后,剩下的一些可以去找找别的顺周期,或者隐形行业冠军的机会。

山高水长
还有一个问题,就是买了消费股,假设不让它涨,咱们怎么消费?还是没钱啊?
所以,我觉得是不是还是通过股市,定向发票子,然后咱们去消费,来拉动经济呢?
对于真的有钱人,人家的高端消费本来就在那摆着,好像跟普罗大众的生产贴的不是特别近。总不能让有钱人天天在家吃恰恰、喝茅台吧?
作者
股市里你能看到消费股,大部分都是中产阶级消费的,比如中高端白酒、酱油、面包等等,还有部分是高端消费的,茅台。看调研信息的话,你会发现机构很关注这写公司的提价信息,本质上也是对抗通胀的手段吧。股市定向发票子,那月收入低于1000块的人,跟股市很遥远,会买基金的,起码都是中产了


哎哟,还小电影
作者
带VR打游戏的汉子毕竟是少数



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