我先讲一个故事。

　　以前我们国家靠两条腿走路，一是中国制造卖向全世界，挣美刀，挣了美刀放在央行，央行根据这些美刀，等比例国内发行货币。

　　二是地方政府卖土地，搞房地产经济。

　　这两条腿走路的模式，也正是我们在2016年供给侧改革中做的事情。

　　当时，由于生产过剩，钢铁和水泥大量堆积，卖不出去，相关企业开始裁员，再继续下去，经济问题就会变成社会问题。

　　为了缓解危机，有人就想出了两招：第一是保国企，无证小厂先给你关了再说，先别跟国企大厂竞争了，毕竟你根不正苗不红。

　　这就是近几年国内政策层面给世界经济学创造的一个新词：供给侧改革。

　　大厂的钢筋水泥怎么办呢？来，每个城市修建一个公园。

　　一来可以消耗过剩的钢筋水泥，二来大家都有事儿做。

　　那修公园的钱怎么来呢？反正钞票都是可以印出来的，银行负责印，地方政府负责借，就OK了。

　　上面这一整套，就被称为凯恩斯主义，除了地方政府债务问题之外，还会带来货币贬值。

　　地方政府的债务问题可能大家直观感受不到，但是货币贬值，这些年都感受到了吧。

　　这就是这些年我们经历的第一集，可以叫做《抉择之保国企还是保民企》，或者《我的钱咋变毛了？》

　　这个故事结尾的彩蛋便是：地方政府的债务问题，怎么解决呢?

　　接下来是第二集。

　　前些年，没人去三四线城市炒房，地方土地财政到了崩溃边缘，得赶紧想办法。

　　国内政策层面又给世界经济学创造的一个新词：涨价去库存。

　　国开行给地方政府大量的棚改贷款——拆房子不给房给钱，货币化补偿，同时房子限购放开。

　　第一集里的老百姓，正好手里的钱变毛，嗅到了机会，冲进楼市。

　　一番骚操作之后，边缘小城市房价翻倍，地方政府卖地，缓解了财政危机。老百姓低头一看钱包，我钱呢？咋还倒欠银行100万？

　　地方政府的财政危机，就转嫁到了居民身上，居民的杠杆率大幅升高。

　　这就是故事的第二集，《地方政府的华丽魔术》。

　　......

　　现在眼瞅着美帝要跟我们急眼，伙同全世界一起，外贸生意越来越不好做了。

　　房地产价格也越来越高，城镇化率也不低了，再继续搞房子，华为这种高科技企业都得死在高房价之下。

　　眼看着第三集电视就要开拍了，看扩大内需，说明主角依旧还是广大老百姓，看剧情似乎是要他多去下馆子，多去大保健，真爽。

　　但是在第一集里，主角的钱变毛了，在第二集里，他的钱变成了钢筋混凝土，去大保健也不能把我家房子扣一块砖下来，去抵账。

　　这就是整部剧最大的矛盾，所以第三季暂时我把它命名为《我要怎么样才能不花钱就去大保健？》

　　好了，整个故事串完了，再回过头来看政治局的会议政策。

　　不炒房子：不能再引诱主角了，他经不起诱惑，还想着第二集里面的加杠杆暴富，买钢筋水泥；

　　搞科技：搞科技有两个作用：一是不怕美国人急眼，二是可以真正扩大需求。

　　小屏幕手机玩腻了，给你整个大屏幕；上网看图片看累了，给你整个VR看小电影.......不仅我们自己看，还能卖给老外，拯救一下日渐萎缩的外贸。

　　所以科技真正的作用，在于产生需求。其实才是震慑别国。

　　股市推进基本制度建设：卖房子搞不起来科技，科创板先上100倍PE，才有可能搞起来科技。

　　 货币供应规模合理增长：水也要给这些企业放，也不能让他们减持完，顺手就换一个大平层，上沿“振兴东北口号一喊，海南房价应声而涨”的故事，所以这条的基础就是房住不炒。

　　先慢慢给主角放水，放了水又不让他买房子，剩下的随便你怎么花，总归离不开吃喝玩乐这几个字。

　　肯定有价投说：嘿嘿，想割我？放水给我我就加仓，而且专加银行地产等低估值公司。

　　放心，在国家眼里，股民都是图一乐，会有人来收割葛朗台们。

　　所以我很赞同李迅雷老师的一句话：内循环最近被过分解读了，本质上还是扩内需，之前的家电下乡送温暖，免费发放几万个新能源汽车指标等。

　　不过整体上，我们面临的问题依旧比欧美那几个好得多，政策腾挪的空间大很多，比如6亿人月均收入在1000元以下，这意味着我国至少有6亿人口还有巨大的消费提升空间。

　　再往深了说，内需问题，本质上是一个分配问题，期待在10月份的十九届五中全会上看到具体政策。