如何分析经济金融危机的可能性和必然性，人们总是局限于货币流动性以及金融市场的各种技术指标。流动性理论主导了人们的大脑，似乎只要确保流动性充裕就不会有问题，没有流动性就开动印钞机制造流动性。制造各种市场的技术指标如国债收益率、银行间拆借利率与银行利率的影响等等，也不过是围绕流动性这个基本假设来设计各种数据曲线，以引导人们的预期。

　　这恰好决定了人们的思维惯性，并被美元金融体系所充分利用。美联储的金融管理本质上就是所谓流动性和金融数据的曲线管理，似乎只要通过货币和财政政策做好流动性保障以及几种具有代表意义的金融数据曲线图，就能充分引导人们的预期。人们也必然会按这种预期去决策投资、生产和消费行为，市场就能运转自如，一切也就万事大吉了。

　　实际上这都是美国金融体系的障眼法，利用“美元幻觉”来操弄经济社会。我总是说许多问题只需要用常识思考，而且只有用常识思考才能看透一切事物最底层的本质。关于美国经济和金融的本质，我过去讲过很多，今天再来跟大家一起读一读美国的经济金融数据，不用复杂的模型和曲线，只讲常识。

　　一、美国银行有多少钱，国家有多少债

　　美国货币总量（M2）为21.7万亿美元，可美国联邦政府的债务规模已经高达30.9万亿美元，超出银行持有的货币总量约42.4%。也就是说，即使美国把所有银行的钱拿来还债，也还差9.2万亿美元对吧？（这里的数据来自CEIC，截止上一年或今年六月份，下同）

　　请注意，这还不是全部。美国全社会信贷总额约30.1万亿（其中居民个人信贷18.2万亿美元），非金融部门私人债务总额约37.2万亿美元。

　　美国全社会存款总额只有17.9万亿美元，注意美国的银行业储备金为0，这也就是说，美国整个银行业把全部存款用作放贷还远远不能与信贷规模相平衡，借出的钱远远多于实际的银行存款。这其中的窟窿有多大，一目了然。

　　我在前面多次讲过，美国的M2与中国的M2完全不是一个概念。美国的M2只相当于中国的M1，美国还应该有M3和M4，只是美国为掩盖其金融把戏，取消了M3、M4数据不再公布了。

　　一个非常显然的问题是，美国不仅政府举债，私人部门也在大规模举债。美联储印钱时不只是用国债作资产端印钱，企业债包括各种垃圾债也同样用作美联储的资产端印钱。所以表面看M2只有21.7万亿，实际上却是无法统计的天文数字，除了美联储和美国政府，恐怕没有人知道真相。

　　美国的外债是24.1万亿美元，占其国债的80%左右。这说明美国政府主要是向国外借钱，那么美国国内居民和企业几十万亿的债务又是向谁借的钱呢？最终的债主当然是美联储。企业发行债券，银行没钱美联储就印。最终美联储就是美国政府、美国居民、美国企业最大的债主。本质上，美联储就是所有持有美元者的债主。

　　这揭示出了两个本质问题：其一，美元并非人们过去所说的借条，代表美国政府向你借钱。错了，美元代表的是你欠美联储多少钱。第二，真正掌控美国和全球经济的不是美国政府，是美联储及其背后的资本家。这印证了美国政府永远是影子政府，背后有深层政府的说法是千真万确的。

　　如果全人类都明白了这个本质，都不接受和使用美元了，会是什么样子呢？

　　当然是美元瞬间崩塌。正因如此，美国要发展强大的军事力量，要将美元与能源强行捆绑，制造石油美元和全球统一的美元单一货币结算体系，绑架全世界必须接受美元的统治和剥削地位。

　　当然，美国要守住其美元统治地位，光靠石油能源是不够的，还有高科技。美国想通过垄断高科技来进一步给美元统治地位打强心针，这也是显而易见的。

　　二、美国股市市值与美国的真实财富

　　美国政府是没有财富的，其外汇储备少得可怜，只有350亿美元，此外还有约2340亿美元的资产储备，此外什么都没有。美国政府是典型的只有债务没有资产，但可以豪横的国家，是唯一而非之一。

　　美国国民财富主要体现在股市和楼市，尤其是股市。因为美国几乎所有的好企业都上市了，包括房地产企业，所以股市基本上就能够代表美国的国民财富总值。

　　美国股票市场总市值约40.1万亿美元，占其GDP比例约150%。40.1万亿股市市值与21.7万亿的货币总量（M2）、30.9万亿的国债总额，30.1万亿的社会信贷总额，37.2万亿的非金融部门私人债务这些数据之间，无论怎么联系都没法建立起内在的逻辑自洽。美国到底印了多少美元，其实是个永远无法精确知道的未知数，但有一点是可以大致知道的，那就是美国人真实的国民财富总额与其股票市值应该基本接近，尽管这是个随时在波动的虚拟数字。

　　股市的市值靠美元流动性支撑，也靠人们对经济预期的支撑。无论美元如何无限量宽，如果实体经济开始崩塌，人们的预期就会改变，股市照样会崩塌。2020年3月疫情冲击下石油企业停工停产，引发垃圾债崩盘，最终引发股市和整个金融市场崩盘就是证明。尽管最后还是靠无限量宽的货币政策暂时活过来了，但美元体系底层的支撑逻辑是根本没有任何变化的。

　　美国的GDP与美元货币总量M2很接近，这是一种有趣的假象，取决于美国M2的统计方式。说白了，其M2的统计口径与GDP统计口径高度一致，M2只统计10万美元以下居民用于即时消费的小额存款，这与美国的消费经济性质完全一致，美国GDP可以简单理解为全社会的消费总额。印钱印钱再印钱-消费消费消费再消费，这才是美国经济的本质。至于生产经营之类的价值创造活动，那是受剥削的世界各国的事情，美国是纯粹的消费者阶级。

　　所以，要追究美国到底有多少真实的国民财富，除了看股市的表象，更应该理解美国经济的本质。实际上，除了美元，美国人什么都没有。除了印美元，美国什么也不用做。这话固然太绝对，却最能讲清楚事情的本质。

　　三、如何动摇美元的根基

　　我为什么对普京发动俄乌战争特别关心，一再论述其伟大的意义呢？原因就在于迄今为止，只有普京敢站起来挑头反抗美国，挑战美元霸权。当然，这也正是因为俄罗斯是石油和天然气大国，有叫板石油美元的底气。

　　在俄乌战争之后，石油美元的时代肯定会走向终结。沙特、伊朗、阿联酋等中东石油大国已经明确站到了俄罗斯阵营与美国对垒，从油气产能看，基本上形成了3：1的格局，明显占据了优势。美国虽然声称要制裁沙特和欧佩克，但一旦真这么做，无疑是彻底做实了俄罗斯+欧佩克的能源联盟，美国控制全球能源价格的局面将从此彻底改变，石油美元的时代就可以宣告结束了。

　　支撑美元霸权的当然不只是石油天然气，还有高科技。从某种意义上讲，自从十年前美国突破了页岩油气开采技术，美国对中东石油的掌控就相对放松了一些。如果说美国在小布什时代开展的中东战争是美国为掌控能源而进行的最后石油战，那么自克林顿时代开始将战争转向东欧则标志着美国已经开始着手打击欧元，着力于更直接地控制全球高科技和金融霸权。一方面为美元寻找新的高科技支撑，一方面打击挑战美元的欧元地位。

　　在将欧元和欧洲打下去之后，当然是面对中国高科技的崛起了，所以到了川普时代，美国开始转向针对中国。中国经济的根基是制造业，尤其是高科技制造也正在兴起。这是美国绝不能容忍的，同不容忍当年日本科技崛起，不容忍欧元和欧洲尤其德国科技崛起一样。

　　所以我们要看清楚，动摇美元根基的不只是油气能源，也是高科技领域，这是美国坚守霸权的底线。如果说俄罗斯站起来挑战的是石油美元，那么中国崛起就是在被动挑战美国的高科技美元根基。

　　看明白了这一点，就不要抱有任何幻想，俄美、中美之间的冲突均是不可避免的，要么象当年日本和德国一样投降，要么像俄罗斯一样奋起反击，没有别的选择。如果俄罗斯和中国都选择绝不投降，那就必然是美元和美国霸权的终结。

　　我们今天看到俄乌战争正在打败欧洲经济，但这只是开始。欧洲要么彻底倒下，要么向中俄靠拢以自救。德国总理舒尔茨下月初将访华，这是否是德国和欧盟向正确的选择迈出的第一步，我们拭目以待。需要明白的是，这是欧洲几乎唯一的出路。

　　欧洲如果与中俄携手，打造欧亚大陆的陆权经济体，这世界就会回到三百年前的基本格局，欧亚大陆再次成为世界经济文化的中心，美英日等传统海权经济体将必然被孤立和衰落。这就是我为什么在前文中简要提出未来世界格局可能是“英国成为欧洲孤儿，日本成为亚洲孤儿，美国成为世界孤儿”的道理。

　　总之，在看清了美国经济和金融的本质之后，如何动摇其根基就很清晰。一旦其根基动摇，其经济和金融危机就必然到来。美英日衰落的苗头已经十分明显，英国新首相上任伊始，其金融体系差点就崩溃了，日元也正处在崩溃的边缘。尽管这都是被美元无限度吸血的结果，但仅靠吸血几个铁杆盟友是很难填满美元和美债黑洞的。只要中德等实力经济体和俄罗斯、中东等主要能源大国联手起来，美国和美元霸权就死定了。

　　截止六月份，美国申请破产的企业已经高达98535家，10万家企业申请破产，对美国来说不是小事。美国曾经很牛掰，尤其是金融、教育和高科技，这是真的。今天美国很不堪，除了教育和高科技，一切都显得很颓败，这也是真的。这世界没有永远的赢家，美国当然不会例外。

言和行中
--来自山东
分析得好[强]

吕银龙
--来自江苏
好文章啊！揭示了美联储背后的资本集了。（共济会）

刘巍
--来自江苏
现在是十月底，为什么破产企业统计数量是六月底

肖仲华开讲
(作者)
只查到六月底的数据。

列文虎克
--来自重庆
我是学经济的。主要研究世界及亚洲新兴经济体国家货帀问题。从目前的情况来看；不是美国，日本，英国发生金融危机。而特别要关注的是，瑞信、德银有可能崩盘的问题。近一年来，瑞信，德银的股价大幅下跌，使人担忧。他们最有可能在这波金融危机中，最先倒下。从而引发全球经济大衰退。这才是我们首先要关注的。

肖仲华开讲
(作者)
瑞信德银的问题我前面讲过了。

施舍
--来自广东
分析得很精辟！我很喜欢看你的文章，尽管我是工科生毕业的老髙工.越来越喜欢你的经济类文章！

肖仲华开讲
(作者)
[抱拳]

老顽童
--来自广东
[强][强][强]肖老师总是大道至简！真正的良心学者是把复杂问题简单化，脑袋里装满浆糊的砖家才会把问题越搞越复杂。谢谢肖老师提醒：用常识去分析问题！