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来了!全面注册制插上翅膀 原创:雷思海 日期:2023-02-01 2月1日,证监会宣布,即日起开始全面注册制改革。这意味着不久,全面注册制将落地。 大面上看,好处主要几点: 1、中国股市的市场化,迈出了重要一步,这也是市场经济完善的一步。 2、企业来股市融资的门槛更低,也会更加的多样化,有利于经济的创新,这点很重要。企业不创新,人就越来越内卷,因为蛋糕做不大,存量分配必然加剧竞争。 3、股市是直接融资,有利于降低企业负债,降低社会整体的金融风险。 对股市而言,最大的效应,就是股票供给将大量增加。目前大概5000家上市公司,未来N年可能扩大到1万家,与今天的美股数量差不多。 5000家上市公司,现在日成交大概1万亿,可以支撑目前上证3300点左右的指数高度。未来,如果进入股市的资金量,匹配不了上市公司增加的速度,那么,市场整体的即时估值,可能会下行。 网红世界里的头部化与边缘化规律,也会在股市表现。 这对场内资金可能是个考验,对场外资金则是个吸引。 当然,眼下我们的货币量很大,民间存款很多。现在M2的整体规模,几乎是美国与欧元区的总和。 美国M2,是21万亿美元,欧元区大概16万亿美元,中国相当于37万亿美元。老美21万亿美元的M2,支撑了美股40万亿美元的估值。大A今天收盘,总市值84万亿,相当于12万亿美元,大约是美股的三分之一。 所以说,总市值的提升的空间很大。 问题的关键,是如何吸引这些钱进股市。 这些年股市的3300点上下区间震荡,给投资人印象是股市不涨。 要吸引更多的钱进来,可能得需要改变这种印象。 更好的股市印象,不仅是股市本身的估值问题,还需要进一步完善市场的法治水平,监管水平。 这是市场信心的基础。 信心足,就可以接受更高的估值。 信心不够,低了还是要等更低。 注册制的全面落地,对大A眼下的具体走势,会有什么影响? 个人以为,目前看来,不会改变大A的眼下的生态。 以前的生态基本面,注册制全面落地后,大概率还会继续。 包括行情的逐年上、下半场的吃饭特征,资金对板块的炒作风格,龙头效应等等。 这些特点,与其说是大A的特点,不如说是整个JZ面的内生脉络决定,不会轻易变化。 未来,这些生态里的生杀,将会插上全面注册制的翅膀。 来源:公众号 雷思海 作者:雷思海 文章仅代表作者观点,转载请注明来源及作者 文章搜索: 雷思海 雷思海 证监会 股市 注册制 |
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