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来了！全面注册制插上翅膀 原创：雷思海 日期：2023-02-01 2月1日，证监会宣布，即日起开始全面注册制改革。这意味着不久，全面注册制将落地。  大面上看，好处主要几点： 1、中国股市的市场化，迈出了重要一步，这也是市场经济完善的一步。 2、企业来股市融资的门槛更低，也会更加的多样化，有利于经济的创新，这点很重要。企业不创新，人就越来越内卷，因为蛋糕做不大，存量分配必然加剧竞争。 3、股市是直接融资，有利于降低企业负债，降低社会整体的金融风险。 对股市而言，最大的效应，就是股票供给将大量增加。目前大概5000家上市公司，未来N年可能扩大到1万家，与今天的美股数量差不多。 5000家上市公司，现在日成交大概1万亿，可以支撑目前上证3300点左右的指数高度。未来，如果进入股市的资金量，匹配不了上市公司增加的速度，那么，市场整体的即时估值，可能会下行。 网红世界里的头部化与边缘化规律，也会在股市表现。 这对场内资金可能是个考验，对场外资金则是个吸引。 当然，眼下我们的货币量很大，民间存款很多。现在M2的整体规模，几乎是美国与欧元区的总和。 美国M2，是21万亿美元，欧元区大概16万亿美元，中国相当于37万亿美元。老美21万亿美元的M2,支撑了美股40万亿美元的估值。大A今天收盘，总市值84万亿，相当于12万亿美元，大约是美股的三分之一。 所以说，总市值的提升的空间很大。 问题的关键，是如何吸引这些钱进股市。 这些年股市的3300点上下区间震荡，给投资人印象是股市不涨。 要吸引更多的钱进来，可能得需要改变这种印象。 更好的股市印象，不仅是股市本身的估值问题，还需要进一步完善市场的法治水平，监管水平。 这是市场信心的基础。 信心足，就可以接受更高的估值。 信心不够，低了还是要等更低。 注册制的全面落地，对大A眼下的具体走势，会有什么影响？ 个人以为，目前看来，不会改变大A的眼下的生态。 以前的生态基本面，注册制全面落地后，大概率还会继续。 包括行情的逐年上、下半场的吃饭特征，资金对板块的炒作风格，龙头效应等等。 这些特点，与其说是大A的特点，不如说是整个JZ面的内生脉络决定，不会轻易变化。 未来，这些生态里的生杀，将会插上全面注册制的翅膀。 来源：公众号 雷思海 作者：雷思海 文章仅代表作者观点，转载请注明来源及作者 文章搜索: 雷思海 雷思海 证监会 股市 注册制
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