2023年2月16日出版的第4期《求是》杂志，刊发了《当前经济工作的几个重大问题》，将2022年12月15日在中央经济工作会议上的重要讲话以文字稿的方式展现给我们。

　　这篇文章非常重要，指明了未来几年宏观经济政策的方向，并揉碎了喂给我们。

　　简而言之，12月中央经济工作报告是精简版，告诉大家“接下来要怎么做”，2月《当前经济工作的几个重大问题》是全文，告诉大家“为什么要这么做”和“应该做到什么程度”。

　　笔者将选取本次披露讲话的一些关键点，紧跟中央的脚步，理解经济刺激的力度与规模，明白自己该怎么做，以应对2023这场百年未有之大变局。

　　譬如最为关键的，(一)着力扩大国内需求段落，本次开篇点题的内容，并没有出现在12月的经济工作的报告文字当中:

　　文字看似简单，信息量却非常的大，既告诉了我们U型刺激内需的理由，又告诉了我们刺激的力度。

　　首先，开篇就表达当前的“矛盾”变化了，熟悉党史和《矛盾论》的朋友会知道，这是一个非常非常重要的转折信号。很多坚持了多年的政策也都要因此而调整，各级机构都要服从大局。

　　其次，选取的三个例子也告诉大家，我们接下来要迎接的冲击，超过15年的房地产库存和18年的贸易战这种国内或者两国间的危机，是跟98亚洲金融危机，08国际金融危机、20新冠疫情危机同样级别的全球震荡。

　　这段刚刚公布的措辞，就像九阴真经的总论那样，看过之后会豁然开朗，对后面那些内容能够迅速的理解，也就会明白为什么一定改这么多的政策。

　　至于刺激经济的主思路，跟我们98、08、20年的时候一样，是将储备下的货币政策全部拿出来，用来扩大内需。

　　因此，政策是如何调整的，周期的长段如何，政策的力度如何，都可以参考历史数据。

　　1993年，为应对92南方讲话带来的国内经济过热局面，开始采取“适度从紧”的货币政策，严重的通货膨胀在1995年逐步到了抑制，直至1997年香港金融危机爆发，经济过热被遏制。

　　1998年，为应对亚洲金融危机与国内通货紧缩，宏观U型转弯，将货币政策“适度从紧”逐步调整为“稳健”，将经济从过冷逐步转热。

　　2003年，为应对02年进入WTO后国内经济持续过热的局面，开始采取“适度从紧”的货币政策，8次加息14次上调准备金，直至2007年升级采取“从紧”的货币政策，以及国际金融风暴出现，经济过热方被遏制。

　　2008年，为应对次贷危机与国内通货紧缩，宏观U型转弯，将货币政策“从紧”逐步调整为“适度宽松”，将经济从过冷逐步转热。

　　回顾历史，在98年与08年宽松之后的几年，居民收入都迎来了连续的高速增长，核心资产带动固定资产价格持续一路上扬，优质资产带动资本市场也实现了一定的反弹。

　　中国95%以上被动实现财富大规模增长的群体，都抓住过这两拨资产价格的大规模上扬。

　　回到我们熟悉的2020年，为了应对疫情、刺激消费，央行连续向市场释放廉价的货币，推动需求侧改革。

　　廉价的货币炒高了一系列资本市场的“核心资产”，出现了“茅20”等指数口号，也把沪京深杭等地区含科量高的房产又猛拉了一波。

　　只不过相比于98年与08年，20年的力度最猛，投入时不计成本，但“后劲”要差了不少。随着疫情得到控制，货币政策迅速转向“从紧”，一度被推高的资产价格很快出现了回落。

　　刺激周期过短，也让搭乘国家财富红利的难度大幅提升，需要大家在21年年初前后，将前些年购置的含科量房产精准抛售。

　　所以面对这一轮，我们要判断出，23年拿的是98与08剧本，还是20剧本。

　　笔者对此的判断，这一轮全球震荡将不逊于98年与08年，因此我们的刺激模式很可能是98与08年模式，绵长而持续，而不会像20年那样短平快的一蹴而就。

　　于是，参考98与08年的历史，接下来的三年左右，大量且可持续的资金将给到聪明的人手上，在市场机制的驱动下，必然会去抱团优质且有稀缺性和流动性的各类资产。

　　国家给予我们的红利不能错过，接下来的选择，要锚定优质的资产。

　　放到微观层面，这也是为什么政事堂这两年建议大家抛售含科量后购入含金量，并如去年年底建议的那样，如果房子到此时还没出手的话，千万别着急，一定要再等一年。