随着美国的硅谷银行、签名银行，欧洲的瑞信先后开启了破产重组并购的谈判之际，恒大的千亿境外债务重组方案，也很应景的宣布出炉。

　　爱马仕哥给出了两组方案，一个是将旧债务1:1转换为10-12年的新债券，一个是部分转换成5-9年的新债券，部分转化为恒大物业、恒大汽车的股票。

　　这套前三年一分本息都不付的方案，业内广泛认为是“缓兵之计”，没什么诚意，但却破天荒的获得了84%境外债权人的支持。

　　这是因为许家印给债权人们算了一笔账。

　　如果大家现在选择破产清盘的话，这些债权人也就能拿回票面价值的3%左右，都不够债券一年期的票面利息。

　　现如今欧美金融界风声鹤唳，硅谷银行十几亿刀的损失就引发崩盘，恒大一旦破产，足够拉下十家硅银，瞬间能引爆美国的系统性风险。

　　不得不慨叹许家印的能力和毅力，明明是死的不能再死的死局了，还是能做到临死前拖着一群垫背的。

　　而且，随着硅银的股权被清零，瑞银的债券被清零，引发了一连串的金融踩踏，资本市场突然发现，相较于耍流氓的欧美，东方的爱马仕哥还是个厚道人，最起码没直接清零，给大家留了一个回去能跟投资人画的饼。

　　扯完了爱马仕哥的蛋，回头来看，硅银和恒大的重组，也颇有相似之处。

　　欧美是商业文明，习惯通过金融衍生品的手段来收税，中华是农耕文明，习惯通过土地附着物的手段来收税。

　　无论是西方的银行，还是中国的开发商，都充当了包税人的生态位，因此，西方的银行家和东方的开发商老板，也都成为了富人的汇聚地。

　　但是，随着科技与生产力的变迁，这些传统的税收机制面临崩溃。

　　08年次贷危机的时候，智能手机还没有发明，大部分企业与个人的转账还是依靠于柜台办理，在成熟的限流技术之下，很难引发挤兑潮。

　　23年的时候，手机资讯和手机网银操作已经极度普及，一点点的风吹草动，都可能引发几百亿资金在电子支付下瞬间完成了资产转移。

　　美国最先出事儿的签名银行、硅谷银行，并没有媒体说的那么不堪，而是因为他俩的用户，几乎都是全球资讯接收最快的科技公司老板，这批人听风就是雨，挪资金的速度比西方记者跑的还快。

　　同样，08年次贷危机的时候，中国还没有新能源公司，互联网公司也没有成为平台，依附于全球化贸易的中国各个城市的生产率差距并不大，在哪盖房子都能收到税赚到钱。

　　23年的时候，中国经过了十余年的迅猛发展，新能源产业与平台经济已经能够跟美国分庭抗争，大批一二线城市的生产力大幅提升。

　　恒大的问题并不是因为他的开发能力差，而是因为许家印在四五线城市犄角旮旯大规模囤地，这些地区普遍没有引入先进的生产力，产生不了高收入群体，便很难再收上来土地税。

　　所以呢，无论是硅银还是恒大，本质上来说，是旧的规则，不再适应不断提升的生产力冲击。硅谷银行的破产余波，一定会冲击到其他的远比硅银差的银行，恒大在三四线卖不动难题，也同样无法靠经济刺激而改变。

　　这也是历史进程下的大局，新的生产力需要匹配新的上层建筑，再杰出的人才也无法改变。

　　肉眼可见的未来，陈旧的金融体系与地产体系都要被升级，我们要做的，就是学习适应新的技术，紧跟着先进的生产力，不被时代所抛弃。

geavin
--来自四川
不得不说，许老板这一系列操作也算得上现状下的最优解。

政事堂2019
(作者)
本来我是最盼着他垮的人，现在他的一次次绝境求生，都把我快变成他的粉丝了。。。很想看看他还能搞出来什么

geavin
--来自四川
回复 政事堂2019：齐白石画虾，徐悲鸿画马，张大千画虎，分析师画线，地产人化缘，许家印画饼。

贺六浑
--来自江苏
皮带哥是死不了了。

政事堂2019
(作者)
皮带哥的债主们，就怕的事儿，就是皮带哥死了。。。

海
--来自山东
截至北京时间24日20:30，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数下跌1.73%，法国巴黎股市CAC40指数下跌2.29%，德国法兰克福股市DAX指数下跌2.35%，一度下跌逾300点。其中，德意志银行股价一度暴跌超13%。

政事堂2019
(作者)
德意志银行大概率就是紧随瑞银的下一个，朔尔茨快来求我们了。。。

李力
--来自北京
子明兄几乎只讲做大蛋糕，不讲分配。分配改革总是最难的，现在看来也是叫得欢，没实际行动，子明也是觉得希望较小吧

政事堂2019
(作者)
分蛋糕的前提，一定是要做蛋糕。。。纵观历史，没有增量的改革，必然失败

sky blue pink
--来自广东
都不提房产税了，哎！

政事堂2019
(作者)
错过了当年的那个时机，之后就很难了。。。

熊猫眼碌碌🎋
--来自广东
已经是牛夫人了

一个卖煤气的年轻小哥13502607909
--来自广东
看吧！只要盘子够大，资本家遇到都得叫爸爸！[旺柴]

鹏
--来自山西
是时候表演真·大而不能倒了

政事堂2019
(作者)
“大而不能那么快倒”

Antrepreneur🍓🍓
--来自江苏
功过自有后人评吧，希望恒大按时交房，恒大的其他问题 我们恒大业主不过分关注！

竞彩拾贝
--来自广东
哈哈，自欺欺人……恒大的其他问题深深影响着交房能力……

竞彩拾贝
--来自广东
从出钱捐建贵州一些学校，可以看出皮带哥还是讲ZZ的。因此也换得在城楼之上站一站的门票！

政事堂2019
(作者)
毕竟是政府的包税人，一定是最懂ZZ的之一，只是跟不上生产力了

森棪琰
--来自河北
明公我有个疑问，本人一直认为，中国地产企业的债务问题，就是直接将美元债违约，国家直接下场接手不良资产(核心资产),中国地产美元债当量可比瑞信、硅谷银行大多了，5000亿美元 ，直接引发欧美金融危机。这是为什么耶伦声称担心中国的地产债务危机，现在欧美银行也是这么搞的，为什么我们不能在这方面主动出击呢，可以以房企的名义搞啊

政事堂2019
(作者)
恒大外债也就不到2000亿，内债5000亿，不能杀敌一千，自损两千五啊......

焕荣
--来自广东
中国的国家信用不能败在恒大这两千亿手上啊

🌞程锦
--来自江苏
明公，文在寅恐怕会成为韩国第一个安然度过侵权的前总统了吧。

政事堂2019
(作者)
很难，韩国检方近日以涉嫌渎职起诉在野党党首李在明

qzz
--来自上海
明公
融创是不是能救回来

政事堂2019
(作者)
回不来了

俊猫
--来自福建
果然时机才是关键，只要苟着，就有机会

隆中农垦所π老仙
--来自广东
爱马仕哥上辈子是纵横家转世啊，左手转右手，欠款大挪移用的飞起啊

恭喜发财
--来自辽宁
你们再逼我，我就死给你们看[加油]

焕荣
--来自广东
恒大现在只要一心一意应付债权人就行了，交房的事情不用他们操心。从这方面来看，老许的压力估计还没斌斌那么大[偷笑]

XYY
--来自浙江
有资源和工业化2.0还不够，我们需要尽快迭代升级到智能化，这也是目前我们最大短板。

张亚滨一号
--来自河南
智能化和以往产业升级最大的不同在于代替人脑，人的最大优势大脑也将变成劣势，这不是就业增量而是彻底的减量。

睿 智(不羁)
--来自广东
毫无新意：欧美的衍生品是他们主要的货币印发来源，也是社会稳定的支柱，在技术更迭路上必然需要一个同频共振的经济体，既能维持自身特性，又能快速压低通胀，只是平行不一定要香蕉，这个经济体在模式上完全模仿等于视界事实，陷入自证逻辑等于灯塔的候补，那就只能不以灯塔为平行线，在拉个平行线起来，毕竟还有时间，灯塔比我们幺鸡🐔

竹子
--来自江苏
捉个虫，瑞信的债券被清零