昨晚公布的美国4月 通胀数据显示，CPI下行略超预期，报收4.9，5以下了。

　　这算是2022年美国通胀爆表以来，最好的表现。

　　也预示着，美联储这一轮的加息初段，接近尾声，同时也对6月加息概率略有降低。

　　那么年内降息预期，甚至降息100个bP以上的预期就要上轨道了？

　　甚至现在市场在大幅度押注7月的降息可能性。

　　我觉得可能还为时尚早。

　　因为固然数据显示CPI在下行，但距离美联储的恒定目标2以内还有不小的距离。

　　同时，虽然CPI下行，但核心通胀却是在上行的，而食品，能源价格在下半年仍然具有非常大的变数，都会构成利率变化的核心变化因素。

　　所以目前就定价下半年降息，甚至大幅度降息，我感觉还是不够理性的。

　　那么就长期而言，为什么说这里是加息初段，其实说过很多次，因为就目前形式而言，一个长周期的收紧，并非只有一轮加息，而是数轮，甚至就当前形势来看，很可能还要超过80年代那次。

　　所以即使美联储选择在6月暂停加息，也并不意味着货币空间，将重新趋向于放松，区间调整出现阶段性降息是有可能的，但大幅度降息的概率偏小。

　　同时，根据当下的大宗、经济基本面和货币形式来看，如果6月暂停加息之后，最保守的估计，距离下一次重新开启加息，最晚不会超过16个月，激进一些的看法，可能是6-8个月之后，将重新启动第二轮加息。

　　这个分解起来是比较复杂，记一下就好了。

　　那么也就不乏有人问了，如果说美联储利率抬升，那么作为全球第一大债务国，庞大的债务仅利息就是天文数字，如果真的把利率推高到10以上，那么光利息支出，就要压垮财务状况，更何况美国自克林顿时代之后，就保持了高赤字率，真的可能么？

　　我觉得这里面可能存在概念的混淆，就当前局面来说，其实美国庞大的债务，和支付的利息，根本就不是核心，因为不管最重要付息多少，只要用来支付的货币单位是美元，就不存在问题。

　　毕竟全球的印钞机，这几年谁不是在冒烟的临界上在印钱？

　　所以这种情况，债务的高息，不但不会成为压垮美元体系的最后一根稻草，反而会更加紧密的是美元和全球资本捆绑，因为如果美元垮了，美债崩了，那么多卖美债的拿美元的资本都要惨遭屠戮，相反，美债的高息，会吸引大量的资本进行套利和保值。

　　至于高利息，这也是问题么？马上要到6月了，美债面临违约风险，势必将再次提高债务上限，这是第多少次提高债务上限了，记不太清楚了，总之超过三位数了吧。

　　这里面的逻辑其实并不是加息了，美国支付的利息更高了，更多的利息支出要压垮美元和美债。

　　而是只要不违约，那你如果要买美债，那就必须捆绑美元，必须要锁死对标货币，至于利息支出，这从来不是问题，现在还有哪个村不敢放开了印钱么？一个都没有，大家都敢，大家怕的是，印出来没人要。

　　所以你贪高息？可以，印就是了，反正是美元支付，也不会大规模回流本土冲击市场，所以美国有什么好怕的？

　　至于债务上限，都特么提了一百多次了，还差这一次两次的？哪一次到了上限，两院最终没通过议案？

　　所以这根本就是伪命题，从来就不是美国担心的，美国最担心的是，即便利率提高，你也不买美债，到期了之后，你不要美元，而是改要其他的货币或者要黄金，那美国才会真的慌。

　　虽然就目前而言，全球去美元化见到了苗头，但这种事情，冰冻三次岂是一日之功？所以去美元化是大势所趋，但不可能在短期内就完成，这就使得，很长一段时间内，美元仍然是最紧俏的货币，没有之一，也哪怕它没有未来，这不重要。

　　唯一重要的是，这是个比烂的时代，就这么简单。

　　拉长周期来说，美元未来一定是走下坡路的，当前美元的前景也不算多好，甚至可以说糟糕，但奈何，如果横向对比，就把美元和全球其他货币放在一起，比如说欧元，日元，英镑，兔子币放在一起作比较，目前，以及未来很多年，至少在本轮寒冬，美元依然是相对最强的，这就是全球资本，明知道去美元化势在必行，也知道美元高债务化，高泡沫化，长久看的必然走衰，这些资本都知道，可为何还是趋之若鹜？

　　原因其实就在上面的简述里，因为没得选。

　　至于寒冬过去的事情，那是遥远的未来要考虑的事情，而不是当下，当下要考虑，仅仅是选择目前最好的选择而已，哪怕他没未来，就这么简单。

　　或者换个角度来说，未来最好的货币，有很大的概率会是兔子币，但这不是短期内能达成的，至少也得是五年，十年，甚至更久之后，可现在谁特么还管这么远的事情？

　　大家在乎的，就是这个寒冬，谁能够帮他们度过，而也可以确定的是，美元霸权，至少这个寒冬，还不会崩塌，这就是资本们唯一在乎的，就这一点，就够了。

　　所以，别被表现误导了，如果真的到了6月，美国参众两院宣布不允许提高债务上限，美债面临违约，到时候再说看衰美元不迟，可这种近乎自掘坟墓的时候，出现的概率无限接近于零，所以那还有什么好说的？

　　美元看衰，这是基调，但这不是未来三五年的事情，不提众向，仅横向和其他货币对比，未来数年，或者说寒冬过去前，美元死不了，这就够了，还不够么？

　　所以这就是看本质和看表面得出来的不同的答案，你怕美国加息加高了付不起利息。

　　其实美国人根本就不怕这个，债务上限不够就提高，利息多了就印，这也叫事情？

　　美国唯一怕的就是利率加那么高，你也不要美元不要美债，那就真的大条了。

　　可就未来形势来看，未来必定是一片哀嚎的，所以你但凡不跟钱过不去，你就没得选，行也得行，不行也得行，哪怕这么搞没未来呢？

　　见鬼的未来，现在没人考虑那么远的事情，就这么简单。

　　理清楚这套逻辑，你就知道，为什么2022年这种年景，美联储最终还是选择强硬加息了。

　　大家的底牌都明着放在桌子上了，有什么不敢加的？

　　而也正是因为这样，美联储在不会轻易改变收紧的既定方向，不搞的天下大乱，又怎么火中取栗呢？

　　也可以肯定的说，大周期的首轮就打到了5以上，第二轮，是会比第一浪更高的，所以说8以上，10以上，真的保守，而第二轮，也不会是极限。

　　别人不敢说，兔子是绝对不可能跟的上这种幅度的，那么就是很简单的问题了，兔子利率3，漂亮国利率10，你是资本，你选谁？

　　这问题，就跟吸铁石吸不吸铁一样根本没解释的必要。

　　资本是这个世界上，唯一没有国界的存在，当然也没有任何道德和底线，唯利尔。

　　这不是阴谋，而是阳谋，就明明白白的把他想干什么告诉你，你又能奈何？

　　有时候敢于破罐子破摔，也是一种本事，因为我们还要未来，所以注定我们没办法跟人家一样豁得出去，因为明摆着的，熬过了冬天，未来就是我们的，也恰恰是这样，这个冬天，注定我们没那帮不要脸的玩意儿好过。

　　是不是挺滑稽？因为我们其实才是未来的瓷器，所以我们没必要跟瓦罐硬碰硬，可恰恰是因为我们是瓷器，才豁不出去，注定了冬天的命运。

　　当然，这一轮玩这个套路，代价也是很大的就是了，基本上这个模式的最后一轮，可即便这样，也不耽误这最后一轮要割一茬狠得，因为大家都知道那就是个流氓，可奈何你没得选啊，理想是理想，现实是现实，现实就是因为你没得选，所以流氓才肆无忌惮。

　　有舍有得吧，我们选不了当下，只能让出当下而押注未来。

　　看懂了没看懂，也就说这么多吧。