最近中国，股市和楼市都下跌，不少人悲观认为，像日本90年代初崩盘的时刻。

　　“中国会走日本老路，步上失去的30年”论调出来。

　　我说这样认为的人，就是不懂装懂，完全不理解“变量”的力量。

　　历史根本不会重复！中国也不走日本老路！

　　中国会重蹈日本覆辙吗？别担心，可能性不大。

　　该看的书，我已经把你们看了，该看的研报，我也帮你们读了。

　　总结下，理由如下：

　　1、我们还是发展中国家，增长空间大

　　首先，中国和日本，发展阶段不同。日本泡沫破灭时，已是发达国家，增长自然慢。中国呢？还在爬坡过坎，城镇化、产业升级，潜力巨大。

　　2、我们有更强大的dang，大力出奇迹

　　其次，政策空间。日本的零利率、负利率，效果有限。中国呢？货币政策、财政政策，空间大得很，应对经济波动，手段多。

　　3、再看新兴产业

　　中国的互联网、新能源、高端制造，正风生水起，新动能源源不断。科技创新，中国不遗余力，产业结构，日新月异。

　　4、财政、货币工具箱里面，躺着更多待用的工具

　　金融风险？中国监管得力，宏观审慎，系统性风险，防范有道。

　　5、中美两国，不打诳语，决定了世界的格局，日本当年做不到

　　最后，全球地位。中国的经济影响力，今非昔比。积极参与全球治理，开放型经济，外部环境，有利。

　　所以，中国经济，前景光明。日本的老路？不必担心，中国有自己的路。

　　另外，对照日本，总结一下：

　　日本大类资产50年复盘研究：

　　投资要点回顾：1972-2023年，日本股市总体表现优于其他资产，特别是在1972-1989年和2013年之后的时期。然而，在1990-2012年间，日本股市表现不佳，被称为“失去的二十年”。

　　大类资产周期分析：报告将1972年以来的日本大类资产表现分为五个周期：减速换挡期（1972-1985）、泡沫的盛宴（1986-1989）、失去的二十年（1990-2012）、安倍经济学（2013-2019）和“日特估”崛起（2020-至今）。

　　2024年展望：预计日本经济将温和下行，但仍在潜在增速以上。再通胀可能会推动日本股市继续领先于日债和日元，日特估叙事有望继续。

　　对国内A股市场的启示：日本的经验对中国A股市场有借鉴意义，尤其是在企业盈利改善、政策推动公司治理改革和股市结构变迁等方面。

　　风险提示：历史经验不一定代表未来，数据计算可能存在误差，再通胀进程可能受阻等。