越南版女“家印”被判死刑。

　　根据《越南快讯》报道，越南胡志明市人民法院判决，万盛发集团创始人张美兰死刑。她是越南版的“许家印”，也是越南的前首富，而万盛发则是越南最大规模的房地产集团。因为越南的革新开放完全是抄中国的作业，因此，万盛发集团的发展轨迹也跟中国恒大几乎一模一样，都是靠着“加杠杆”，不断放大规模，直到爆雷。

　　据不完全统计，越南全境有1200多个烂尾楼。在恒大爆雷时，越南房地产也崩盘了。越南胡志明市的平均工资大约3200元，可胡志明市郊区的房价却突破2万元/平，市中心房价直扑5万元/平。

　　和中国相比，越南的房地产泡沫还要大一些。中国有发达的互联网经济、规模庞大的制造业经济，还有大型电商平台等，催生了一大批财富新贵。可越南是既没有制造业，又缺乏互联网新经济，就是纯粹的外资涌入，把越南房价给打成了天价。

　　这个外资主要有两大来源：

　　一是，美元资本。在特朗普、拜登两届美国政府期间，美联储都启动了大规模的美元大印钞，疯狂地放水。这些超发的美元一部分涌入美国股市，推高美股，另一部分就涌入了土耳其、韩国、日本以及越南。在俄乌战争爆发前，还有大量美元涌入了俄罗斯，把俄罗斯房价推到了历史最高。

　　二是，人民币资本。因为国内不断加强打击房价，限制炒房，使得中国炒房团，转战越南。在最高峰时，李嘉诚带头押注越南，前往胡志明市大举拿地，建造豪华公寓。大量的内地炒房资本也跟着李嘉诚去了越南。

　　可李嘉诚也有看走眼的时候，他选择的合作对象正是万盛发集团。就在李嘉诚大举投资越南时，万盛发集团爆雷了。不过，李嘉诚家大业大，只是被越南当局扣押了十多个亿的资金，等于是九牛一毛。真正被套牢的是越南的中产阶级。在美元资本、人民币资本的双重助推下，大量的越南中产害怕上不了车，贷款也要买房。还有一批越南富豪，看见房地产价格屡创新高，纷纷购买房企债券。结果，这些越南新贵还没开始享受到金钱的快乐，就被套进去了。

　　万盛发董事长张美兰被判死刑，一个重大罪行就是诈骗金额巨大。这个诈骗罪是怎么来的呢？主要有两个：一是，骗取银行贷款，二是，诈骗性非法融资。

　　在最后的庭审席上，张美兰几乎痛哭流涕，后悔万分地说道：“自己最后悔的事就是，不该进入银行业。”张美兰的万盛发集团在越南有1000多家子公司，其中就包括三家银行。其实，这不是越南独创。恒大就曾斥巨资买下盛京银行36.4%的股权，成为盛京银行最大股东。在恒大爆雷后，这些股份都被出让给了沈阳盛京金控集团，盛京银行的控股权也重回沈阳国资旗下。

　　张美兰的操作比许家印更疯狂。她通过影子控股，行贿胡志明市的越南官员，买下了西贡商业银行90%以上的股权。然后，张美兰就把西贡商业银行当成了自己的提款机，不仅挪用资金超过120亿美元，还向该银行申请了430亿美元的贷款。这笔钱相当于越南GDP的11%。万盛发集团直接挪用的是越南人的存款。

　　这也被称为越南史上第一金融诈骗案。万盛发集团是怎么爆雷的呢？它的模式特别简单，就是利用一切渠道去融资，搞钱。

　　万盛发控股西贡商业银行，是为了方便自己拿贷款，也就是隐秘式盗窃越南人的存款。自己开银行，自己给自己发贷款。这个我们可以叫它为“越南盾贷款”。除了这个，万盛发集团也通过银行发行理财产品，通过越南股市发行企业债券，最高年利率达到20%，还有“内保外贷”，通过越南金融机构提供担保，向海外发行美元债。恒大走过的路，万盛发全都走了一遍。

　　从越南的体量上来说，万盛发比恒大玩得更大，融资更为凶猛。仅查明的诈骗金额，就高达900亿，折合越南盾是304万亿，占越南GDP的3%。可实际上，万盛发对越南经济造成的总体损失，是无法估量的。按照越南法官的判决，为了补偿越南经济损失，张美兰个人就要支付赔偿金1951亿元。

　　但这笔钱，张美兰肯定是付不起了。除了张美兰本人，她老公、她儿子也都被逮捕了。为了把她的罪证坐实，仅检方收集的资料就重达6吨。对越南而言，这是一个重大的教训。

　　事实证明，抄作业，不能全抄。因为看似漂亮的答卷上，也可能有一些重大的错误。在经历过这场房地产大爆雷后，越南当局也老实了，不追求大快猛干了，更专注于踏踏实实承接中国的产业转移了。中越高铁加速启动，能够更快地促进中越商业往来，也能吸纳更多的中国工厂，前往越南。

　　当制造业突飞猛进时，房地产就是锦上添花。如果没有发达的制造业，没有欣欣向荣的外贸出口，过高的房地产泡沫就是全体国民的沉重负担。

　　越南房地产没有软着陆，是突然崩塌的硬着陆。一个张美兰死了，可那些被套牢的越南人民，却迟迟无法逃出。

　　和倾家荡产的越南人民相比，张美兰是死不足惜！