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股市房市不振,理财暴雷,背后的原因?
原创:小二胖
日期:2023-12-13

  股市跌跌不休,3000点保卫战,房市一片哀嚎,信托、理财纷纷爆雷,这是怎么了?

  无它,出清而已。

  出清,即为“清理”多余的供给或需求。

  除了疫情的影响之外,这几年我们其实一直在“出清”。

  回首中国过去几十年的经济发展,经济奇迹的背后其实只有三条。

  一是,高产能出口全世界,赚全世界和发达国家的钱

  二是,全民房地产加杠杆,赚老百姓未来三十年的钱。

  三是,医疗教育双重压力,赚老百姓从出生到死的钱。

  这是过去几十年目之所及的繁荣和经济发展的底层逻辑来源,但这个繁荣和发展是不可持续的。

  毕竟透支的太多,杠杆太高,现在到了还债的时候了,这和成本无关,和科技无关。

  毕竟你不能成为全世界的唯一供应商,这也是欧美没什么要跟咱们脱钩的原因。

  人的寿命也不是无限的,不可能再加五十年的杠杆,人口出生率下降的数据也真实地摆在那里。

  医疗教育的两座大山又太重,再压下去就要断了,

  所以出清就成了必然。

  我之所以想展开写一写,还是源于几天一位读者给我的留言,说翻看几年前的我写的历劫修仙传的系列文,感慨颇深。

  这个系列是我在2019年底开始动笔写的,历劫修仙传写了四篇:|港股修仙,债市历劫,崩盘去杠杆,房价和股市。

  原本后面计划还有几篇的,包括地方债高悬、加密货币、击鼓传花、信托之殇等等,题目大纲都拉出来了,但后来因为种种原因,就搁置了。

  你们也知道胖爷的做事原则,“不要脸的事都不太敢做,更别说不要命的事了”。

  有些内容实在是不太敢下笔。

  我在2020年1月13日的那篇文章《历劫修仙传 | 2020庚子年房价和股市》明确提出了一个观点,对于房地产而言,中国地产周期上面临着周期顶部和繁荣的终结。

  2020年也是变化转折的一年。

  2020年是中国住房商品化第22个年头,从高歌猛进换挡到“稳”字当头。

  为何会高位横盘,因为不能,也不敢让房价降下来,即便是纸上的富贵,也必须是一片祥和。

  在2020年以前,地产是“因城施策”,从一线城市开始,逐步调整,主要是人为放慢市场调整速度,拉长房地产周期。

  房地产市场过热是从一线城市先开始,一线城市房地产市场出现过热,一线城市调控,投资投机套利需求就会外溢到二线城市,然后二线城市房地产市场过热,继而出台调控政策。

  依次类推,三线过热-三线调控,四五线过热-四五线调控。这样,房地产市场过热就会从一二线城市蔓延遍及三四五线城市。

  然后继续锁住房价,高位横盘,房价长时间横盘,窄幅波动。

  当然,意愿是美好的,但能否保持长期高位横盘还有一个主要因素,那就是:地产商能不能挺得住。

  换句话说,就是现金流有没有问题。

  如果现金流断了,那就管他三七二十一,谁也别玩了。

  地产商负债高企,地方债负债高企。

  所以,才有了从2017年开始的中国式的涨价去杠杆,贯穿2018年和2019年,直到2020年。

  货币化棚改,地方政府卖了土地,地产商涨价去了库存,救了地产商,也拉了地方政府一把,既稳住了房价,也增加了土地财政收入,地方政府又有钱去还地方债。

  在2019年“两会”时,多地下调棚改目标。根据“新三年棚改计划”,2018年-2020年将改造各类棚户区1500万套。

  2019年,到达了顶峰,那一年出现了16个千亿卖地城市,最多的杭州2836亿,上海卖地1992亿,广州卖地1864亿苏州卖地1850亿。

  50大城市合计卖地4.4万亿,同比上涨幅度达19.33%刷新历史记录。

  降价是去不了库存的,只能涨价去库存。

  比如,早年间的炒邮票,抄邮币卡,后来的炒普洱茶,炒高价格都是为了消化库存。

  因为中国人只能接受涨价,不涨不要,咱们是从骨子热爱牛市的,这其实是人性的劣根性。

  房子越涨价越买,抢着买,上一波房子是怎么卖掉的?就是涨价卖掉的。

  那时候,北京,上海,深圳房价每平米7、8万的太普遍了,100平米左右的房子,7、8百万,都卖给谁了,现在看,那个时候接盘的都是为了社会稳定做了贡献的。

  当房子降价了,反而不敢买了,东西还是那个东西,但是价格便宜了卖不出去了。

  不光是房子,股票也是,牛市的时候,一股脑的涌进去,上百倍市盈率的照买不误,什么股票涨追什么,追涨杀跌,一个板两个板,三个板四个板的追。

  现在股价便宜了,腰斩的比比皆是,跌了几倍的也有,便宜了,卖得掉吗?你敢买吗?

  我们是真图便宜吗?小件东西确实图便宜,所以拼夕夕扩张的那么快,但是大件东西就喜欢涨价的,越涨价越买。

  出清,去杠杆, 除了地产,还有金融。

  没办法,改革的阵痛。

  要知道从三楼跳下去和从三十楼跳下去,结果可是不一样的。

  2019年P2P开始崩盘了,一波接一波,一浪接一浪。

  2018年,“资管新规”出台,打破刚性兑付,资管新规过渡期至2020年底,意味着,2020年底开始,银行理财不再保本保收益

  2019年是理财子公司元年,截至2019年12月8日,至少有32家银行公告拟设立理财子公司。

  央行统计,2019年11月末,人民币存款余额192.28万亿元,同比增长8.4%

  2020年开始没几天,银保监会:银行保险机构要多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

  打破刚性兑付,就是要把钱从储蓄推到资本市场中。

  君不见长江之水天上来。

  无论是涨价去库存,还是崩盘去杠杆,在这个过程中消化了大量的风险和隐患。

  但是,仍然不够。

  巨大的堰塞湖依然悬在头上。

  最近这一两年,各种爆雷频现,理财爆雷,信托爆雷,“养老院”爆雷,和合系”爆雷,“金融茶”爆雷,村镇银行爆雷,恒大爆2.44万亿了,中植爆了3.72万亿… …

  其实,爆雷也是一种出清、去库存的方式,只是动静大了一些。

  乱七八糟的东西都爆了,也就把风险都释放了,爆得差不多了,市场也就彻底出清了。

  只是在这一场出清的过程中,时代的尘埃砸向了每一个人。

  有些人幸运的躲开了,有些人轻伤不下火线,有些人则被狠狠地砸倒了。

  看起来光鲜靓丽的人们,在时代的尘埃下,远比想象的更为脆弱。

  一场疾病,一次裁员,一轮政策调整,一个变故,一次爆雷,都可能将其打回原形,跌落到尘埃里。


来源:公众号 智库百晓生
作者:小二胖
文章仅代表作者观点,转载请注明来源及作者

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精选留言

🗻
--来自湖南
明年股市咋看,胖爷

智库百晓生
(作者)
前景是光明的,道路是曲折的。在此之前,还得反复来几次,才能出清。

鹭岛将军
--来自广东
邶交所还分流了沪深[裂开]

老刘
--来自北京
北京楼市呢?还是要继续跌下去吗

智库百晓生
(作者)
北京跌的不多,你看看杭州和深圳。

往事如烟
--来自上海
有人赚钱,必然有人亏钱,就看最后一棒落到谁头上

投资骑士
--来自山东
16岁爱上金融开始自学,今年36,躲过了全部暴雷还在地产和股市大幅盈利,看着6岁的孩子感慨其实人生是不可复制的,这些年因为爱好在各种骗局中大幅受益,但是没有稳定的公民福利和法制基础其实财富很难稳定保存和传承

智库百晓生
(作者)
[强]幸运者偏差。

陈奕君13705298030
--来自江苏
就是不知道这个出清还需要多长时间。

JL
--来自广东
资金习惯了赚快钱,总会涌向另一个地方。

夏小胖
--来自河北
房产商不过是手套而已,脏了就换一个


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