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烧钱三百亿...
原创:刘备
日期:2023-05-15

  上周末出圈的消息是OPPO旗下的芯片设计公司哲库(ZEKU)宣布解散。公司有3500员工+1600外包,规模和薪酬都属于国内一线。

  这事引发业内很多猜测,另外由于股神段永平是OPPO的投资人和精神领袖,目前大概还持有10%左右的股份,所以也引发了股圈的吃瓜热情。我这也无甚内幕,归纳些公开渠道的数据和信息,诸位自行判断。

  1、芯片是重资产行业,这些年倒下的公司不少,但通常有个过程,比方说停止招聘、砍边缘部门,砍核心部门的边缘人员,最后才是一刀割干净,像不像大部分股民割肉的姿势?

  哲库这回则是上午HR还在顶薪价招人,下午就突然宣布解散。操作手法类似于上午还在加仓,下午突然核按钮清仓,令人愕然。对此段永平在雪球发言:改正错误要尽早,多大的代价都是最小的代价。

  2、哲库对标华为海思,做的是SOC级别的芯片,类似于电脑里的CPU,是手机芯片的核心。截至目前还未有产品发布,但已经有一款4nm产品在流片(试制)过程中,官方说法约一个月后可知成败。

  这里普及一个常识,哲库只负责设计,流片和制造是代工厂的事,这次负责流片的是台积电,全球可能也只有台积电具备4nm的流片能力。台积电表示自己也不知道哲库会解散的事。

  是否流片成功是一个重要悬疑。假如失败的话一切都好解释,烧了几百亿依然失败遂放弃。我查了一个数据未必准,SOC级别芯片首次流片成功率不到35%,供诸位参考。

  但我很好奇假如成功,公司都没了那么这个知识产权怎么处理呢?而且如果成功的话这次解散就没法单纯用钱来解释了。

  3、手机厂做SOC芯片的成功率不高,苹果、三星这样的都不太成功。至于华为,做芯片的历史比做手机早的多,1993年就做出了第一款交换机芯片,当年绝对算黑科技。虽然大部分消费者认知的是华为手机,但业内通常认的是华为的通信和芯片技术。所以OPPO做芯片这事在业内一直争议比较大,认为缺乏积累跨界烧钱难度很大。

  4、单纯从钱的角度看,今年Q1全球手机销量下降14%,是一个走下坡路的行业。

  销量下降14%不代表利润只下降14%,很可能是腰斩甚至脚踝斩。OPPO好的时候一年利润大概是200多亿,现在可能只有几十亿,而哲库即便缩减规模也要年烧几十亿,说烧不起是真的。

  芯片行业融资去年下半年特别热,市场抢着给钱,目前则冷静下来。哲库这个体量至少需要融几百亿,那就更难了。

  这种事我创业时也经历过,2013年整个互联网创投特别热,我也一度有可能把公司卖出去(虽然没几个钱),但到2014年就回归正常,想卖没人要最后只能解散了事。

  哲库2019年底成立,正好是OPPO最赚钱的时候,宣布要投入500亿,截至目前实际烧钱大约200多亿;

  这次给的赔偿金N+3算下来也要几十亿。嘴炮是假,真金白银没法假,烧那么多钱后解散一定是无奈之举。

  对OPPO来说这几百亿白烧了,对产业而言则是培养了人才,试制过4nm芯片的人在国内很稀缺,找工作并不难,未来也可能产生领军人物。

  5、从钱以外的因素看,高通和ARM都在收紧授权,并不希望太多人会造芯片;另外光会设计的话,先进制程还得要台积电或者三星来代工。以上两者当然都存在被卡风险,看看海思就知道了。所以从目前看,国内芯片主要的瓶颈还是设备、原材料和制造,设计太超前的价值相对较小。

  芯片行业是几百个甚至上千个关键技术构成的系统,每一个都需要投入大量资源和时间去攻克。我当然谨慎乐观,但这是持久战,需要一个个山头攻克,没有捷径。

  芯片的路上,华为还在持续推进,OPPO的失败,间接证明造芯这条路的曲折与艰难。不过,从国内产业链的进展与国内部分厂商的坚持来看,总会有天亮的一天。


来源:公众号 刘备教授
作者:刘备
文章仅代表作者观点,转载请注明来源及作者

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精选留言

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--来自广东
阅读170,中国芯片还有未来么

刘备教授
(作者)
当然有啊,好多芯片厂都参与国际竞争赚到钱了,现在缺的只是先进制程而已。这事没那么容易,就算不需要一代人,至少也需要半代人才行吧。想想抗战,从918到最后胜利,14年啊。

kevin你今天学习了吗
--来自北京
"对OPPO来说这几百亿白烧了,对产业而言则是培养了人才,试制过4nm芯片的人在国内很稀缺,找工作并不难,未来也可能产生领军人物。"作为芯片从业者,不同意教授这句话的说法,一个芯片设计攻城狮培养周期是很长的,oppo这几年都没完成一次迭代,严格说算不上培养。未来领军人物更多是从一个踏实做事的厂出来,比如华为或者一些芯片外企

刘备教授
(作者)
从某种角度看,踏实做事很多时候也是经历过失败以后形成的一种品质。就像价值投资者里,很多都是投机失败以后转变过来的。

圣僧v
--来自上海
海思自研 AP 芯片用在自家手机被骂了四年才迭代走上正轨。小米购买联芯技术推出过一款手机,反响很差,后来尝试改进但一直搞不定,于是放弃。OPPO 到样机这一步还有很大距离,知道 OPPO 是什么进度了吧[破涕为笑]

刘备教授
(作者)
这种当然都是行业常识,但大部分人很难理解

笛声何处
--来自上海
感觉就是太烧钱了,然后现在📱 销量又不行,必须要砍掉非核心业务,不然可能现金流就不够了…

刘备教授
(作者)
砍也有很多种砍法,一刀全部砍干净的确是大作手风格

膜术师
--来自上海
会不会维也纳谈得不错,又可以买了。。。段通天呵

刘备教授
(作者)
一直可以买啊,要不现在用的是啥?只不过自己造,可能会有更大的利润,当然也会有更多的风险。

阿海
--来自浙江
流片听业内说是已经成功了,国内4nm流片成功的屈指可数

刘备教授
(作者)
截至目前说什么的都有,但都没有证据


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